Während die Geschichte den Leser zunächst dazu bringt, den Stallburschen John Straker zu verdächtigen, stellt sich heraus, dass der wahre Schuldige der Besitzer des Pferdes, Colonel Ross, ist. Er hatte ein Motiv – eine Spielschuld, die er dem ermordeten Trainer schuldete, und er plante das Verbrechen sorgfältig, um dem Pferd die Schuld am Tod des Trainers zuzuschieben.
So hat er es gemacht:
* Der „zum Schweigen gebrachte“ Hund: Colonel Ross war sich der schützenden Natur des Hundes bewusst und benutzte ein Stück Tabak des Trainers, um den Hund ruhig zu halten.
* Das „vermisste“ Pferd: Er ließ Silver Blaze von seinem Stallburschen vom Stall wegführen, was den Anschein erweckte, als sei das Pferd mit dem Körper des Trainers davongelaufen.
* Das „ahnungslose“ Pferd: Colonel Ross, ein geschickter Reiter, wusste, wie man einem Pferd beibringt, ruhig zu bleiben, und stellte so sicher, dass Silver Blaze ruhig und „ahnungslos“ über den Mord blieb.
Es ist ein klassisches Beispiel für Conan Doyles meisterhafte Irreführung und Detektivarbeit von Sherlock Holmes!