Umsatzrealisierung:
* Channel Stuffing: Ein Unternehmen schiebt seinen Distributoren oder Einzelhändlern übermäßige Lagerbestände auf und treibt so die Verkaufszahlen künstlich in die Höhe. Die Vertriebshändler können einer späteren Rückgabe des überschüssigen Lagerbestands zustimmen, dies spiegelt sich jedoch nicht im Jahresabschluss des Unternehmens wider.
* Beschleunigte Umsatzrealisierung: Unternehmen erfassen Umsätze möglicherweise zu früh, beispielsweise wenn Umsätze für eine Dienstleistung erfasst werden, bevor diese vollständig erbracht wurde.
* Hin- und Rückfahrt: Ein Unternehmen verkauft Vermögenswerte zu einem überhöhten Preis an eine verbundene Partei und kauft die Vermögenswerte später zurück. Dadurch entsteht ein falsches Gefühl von Umsatz und Gewinn.
Kostenmanagement:
* Verspätung von Ausgaben: Unternehmen können die Erfassung von Ausgaben auf die nächste Periode verschieben, um ihre aktuellen Gewinne besser aussehen zu lassen.
* Aktivierung von Aufwendungen: Unternehmen können Ausgaben, die als Aufwand erfasst werden sollten, wie z. B. Forschungs- und Entwicklungskosten, aktivieren, um ihre Ausgaben für die laufende Periode zu senken und die Erträge zu verbessern.
* Ausgaben falsch klassifizieren: Unternehmen können Ausgaben fälschlicherweise als etwas anderes klassifizieren, um ihre Finanzen besser aussehen zu lassen, beispielsweise indem sie Betriebsausgaben als Kapitalausgaben verbuchen.
Bilanzmanipulation:
* Verbindlichkeiten ausblenden: Um ihre Finanzlage zu verbessern, können Unternehmen ihre Verbindlichkeiten, beispielsweise außerbilanzielle Finanzierungen, verbergen oder zu niedrig ansetzen.
* Inflation der Vermögenswerte: Unternehmen können den Wert ihrer Vermögenswerte, wie z. B. Vorräte oder Immobilien, überbewerten, um ihre ausgewiesenen Vermögenswerte und ihr Eigenkapital zu erhöhen.
* Verwendung aggressiver Rechnungslegungsstandards: Unternehmen können Rechnungslegungsstandards in einer Weise anwenden, die nicht als gängige Praxis gilt, um ein günstigeres Finanzbild darzustellen.
Andere Fensterdekorationstechniken:
* Ertragsmanagement: Unternehmen können verschiedene Taktiken anwenden, um ihre Gewinne zu manipulieren, beispielsweise die Anpassung von Rückstellungen oder die Manipulation von Lagerbeständen.
* Änderung der Buchhaltungsrichtlinien: Unternehmen können ihre Rechnungslegungsgrundsätze ändern, um ihre Finanzberichte zu verbessern.
* Ungewöhnliche Transaktionen durchführen: Unternehmen können ungewöhnliche oder einmalige Transaktionen durchführen, um ihre Finanzen zu verbessern.
Fensterdekoration erkennen:
* Finanzberichtstrends analysieren: Achten Sie auf ungewöhnliche oder plötzliche Veränderungen der Finanzkennzahlen oder Trends bei wichtigen Kennzahlen.
* Vergleichen Sie die Unternehmensleistung mit Branchenkollegen: Vergleichen Sie die finanzielle Leistung eines Unternehmens mit denen ähnlicher Unternehmen in seiner Branche, um festzustellen, ob etwas aus dem Rahmen fällt.
* Lesen Sie die Fußnoten und die Managementdiskussion und -analyse (MD&A): Die Fußnoten und MD&A enthalten wichtige Offenlegungen über die Rechnungslegungsgrundsätze und die finanzielle Leistung des Unternehmens.
* Suchen Sie nach Warnsignalen: Zu den Indikatoren für eine mögliche Augenwischerei gehören häufige Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze, ungewöhnliche oder einmalige Transaktionen und eine Vorgeschichte von Ergebnisanpassungen.
Es ist wichtig zu beachten, dass einige Buchhaltungspraktiken, die wie Augenwischerei erscheinen, legitim sein können. Anleger sollten sich jedoch vor jedem Unternehmen in Acht nehmen, das seine Finanzberichte offenbar aggressiv manipuliert.
Letztendlich sollten Anleger ihre eigenen Recherchen durchführen und die Finanzberichte eines Unternehmens sorgfältig bewerten, bevor sie Investitionsentscheidungen treffen.