Der Film beginnt damit, dass Billy Gizmo von seinem Vater Rand (Hoyt Axton) geschenkt bekommt, der ihn von einem mysteriösen Chinesen in Chinatown gekauft hat. Der Mann warnt Billy, dass die Mogwai nach Mitternacht niemals Sonnenlicht, Wasser oder Nahrung ausgesetzt werden dürfen. Billy bricht versehentlich diese Regeln und die Mogwai vermehren sich in fünf:Gizmo, Stripe (Frank Welker), Mohawk (Howie Mandel), George (Dick Miller) und Lenny (Robert Picardo).
Die Gremlins verursachen Chaos in Billys Haus und entkommen schließlich. Sie übernehmen die Stadt, zerstören Eigentum und verursachen Chaos. Billy und seine Freundin Kate (Phoebe Cates) versuchen mit Hilfe von Gizmo und einem Wissenschaftler namens Dr. Taylor (Glynis Barber), die Gremlins aufzuhalten.
Am Ende besiegen Billy und Kate die Gremlins, indem sie sie dem Sonnenlicht aussetzen. Die Gremlins schmelzen und verschwinden, und die Stadt wird wieder normal.