Gallagher begann ihre Schauspielkarriere 1996, als sie in einer kleinen Rolle im Film „The Juror“ auftrat. Anschließend trat sie in einer Reihe anderer Filme und Fernsehsendungen auf, darunter The Rage:Carrie 2 (1999), Confessions of a Teenage Drama Queen (2004) und The O.C. (2004-2007).
2007 gab Gallagher ihr Broadway-Debüt in dem Stück Reasons to Be Pretty. Seitdem trat sie in einer Reihe weiterer Bühnenproduktionen auf, darunter „The Glass Menagerie“ (2010) und „The Heidi Chronicles“ (2015).
Neben ihrer Schauspielkarriere ist Gallagher auch ein erfolgreiches Model. Sie hat in Kampagnen für eine Reihe großer Marken mitgewirkt, darunter Calvin Klein, Tommy Hilfiger und Ralph Lauren.
Gallagher ist derzeit mit dem Schauspieler und Fotografen Zak Orth verheiratet. Das Paar hat ein gemeinsames Kind, eine Tochter namens Mae Elizabeth.