„estoy“ ist die Präsens-Indikativform der ersten Person Singular des Verbs „estar“ und bedeutet „sein“ oder „sich befinden“.
„trabajando“ ist das Partizip Präsens des Verbs „trabajar“, was „arbeiten“ bedeutet. Es fungiert in diesem Satz als Adjektiv und modifiziert das Subjekt „yo“.
Zusammengenommen wird „estoy trabajando“ zu einem Satz, der „Ich arbeite“ bedeutet.